Un ETF adossé à de l’or physique ne garantit pas toujours la détention directe du métal par l’investisseur. Certains fonds utilisent des modèles synthétiques ou prêtent une partie de leurs réserves pour améliorer leur rendement, exposant ainsi à des risques de contrepartie insoupçonnés.
La fiscalité applicable à ces produits évolue régulièrement, rendant l’arbitrage entre or papier et or physique plus complexe qu’il n’y paraît. Les écarts de frais annuels entre les principaux ETF or cotés en Europe, parfois inférieurs à 0,2 %, masquent d’autres sources de coûts moins visibles mais tout aussi déterminantes sur le rendement à long terme.
Pourquoi les ETF or attirent de plus en plus d’investisseurs en 2025
Dans l’univers des marchés financiers, le ETF or s’impose comme la solution privilégiée pour suivre le cours de l’or sans les tracas logistiques ni les frais de stockage traditionnels. La liquidité de ces produits boursiers séduit aussi bien les investisseurs expérimentés que ceux qui cherchent à protéger leur patrimoine.
Voici ce qui attire en premier lieu :
- exécution rapide lors des achats ou ventes, spreads réduits, accès immédiat à la cotation du gold en temps réel.
Les volumes traités à Paris, Francfort et sur les principales places européennes ne cessent de croître. Sur le territoire français et partout en Europe, ces instruments deviennent des piliers incontournables pour diversifier une allocation.
Quand l’incertitude domine, tensions géopolitiques, politiques monétaires imprévisibles, marchés actions chahutés, les ETF or apparaissent comme un abri naturel. Acheter ou revendre se fait en quelques clics, une souplesse que n’offrent ni les pièces ni les lingots détenus physiquement.
Autre force de ces fonds : leur structure. Elle facilite la diversification et permet de s’exposer à l’or sans complication. Les investisseurs institutionnels apprécient la traçabilité et la clarté de gestion. Pour les particuliers, le ticket d’entrée modeste démocratise l’accès à un actif longtemps réservé à d’autres sphères.
Suivre le prix de l’or, investir simplement et intégrer ces produits à un portefeuille multi-actifs : autant de raisons qui expliquent la popularité croissante des ETF or en 2025.
Quels sont les différents types d’ETF adossés à l’or ?
En Europe, l’offre d’ETF adossés à l’or physique s’organise autour de plusieurs grands modèles, chacun répondant à des exigences précises. Les ETF à réplication physique tiennent la corde. Leur principe est simple :
- chaque part correspond à une fraction véritable de lingot d’or stockée, souvent à Londres ou Zurich, dans des coffres sécurisés.
Cette transparence séduit. Des références comme Amundi Physical Gold, iShares Physical Gold et Xtrackers Physical Gold figurent parmi les plus recherchées. Leur code ISIN, la faiblesse de l’écart entre cours et valeur nette d’inventaire, et leurs frais réduits jouent en leur faveur.
Certains produits ciblent des besoins plus spécifiques. Le WisdomTree Physical Swiss Gold intéresse ceux qui souhaitent que leur or reste exclusivement en Suisse, un pays dont la stabilité rassure. D’autres, comme Invesco Physical Gold, se distinguent par le choix de devises de cotation ou des politiques de distribution particulières.
En France, les ETF or éligibles à l’assurance vie gagnent du terrain. Ils permettent d’intégrer l’or à une enveloppe fiscale avantageuse sans manipuler de métal. Plusieurs contrats proposent désormais des unités de compte indexées sur l’or via ces ETF à réplication physique.
Pour sélectionner le bon support, il faut examiner plusieurs critères :
- lieu du stockage, volume d’échanges, code ISIN, frais de gestion, compatibilité avec l’assurance vie ou un compte-titres classique.
La gamme des meilleurs ETF gold s’enrichit d’année en année, rendant l’accès à l’or plus simple et sécurisé.
Comparatif 2025 : forces et faiblesses des principaux ETF or
Les épargnants avertis comparent les meilleurs ETF or selon des critères rigoureux : structure des frais, liquidité, fidélité de la réplication, sécurité du stockage. Sur la scène européenne, les mastodontes s’appellent Amundi Physical Gold, iShares Physical Gold (BlackRock) et Xtrackers Physical Gold. Chacun possède ses propres arguments.
- Amundi Physical Gold attire grâce à ses frais de gestion ultra-compétitifs (0,15 %), un encours supérieur à 3 milliards d’euros et une réplication sans détour. Les lingots stockés à Londres bénéficient d’une certification LBMA, gage de fiabilité.
- iShares Physical Gold (BlackRock) offre une liquidité remarquable à travers l’Europe. Son encours dépasse les 18 milliards de dollars, assurant des spreads minimes aussi bien à l’achat qu’à la vente. Le stockage s’effectue également à Londres, dans les coffres de JPMorgan.
- Xtrackers Physical Gold mise sur le choix de la devise (EUR, USD, GBP) et des frais contenus (0,19 %). Géré par Deutsche Bank, il inspire confiance, même si son encours, autour de 5 milliards d’euros, reste en deçà des deux leaders.
Le WisdomTree Physical Swiss Gold vise une clientèle sensible au stockage en Suisse, un critère qui pèse pour la gestion privée européenne. Les coffres sécurisés hors du système bancaire ajoutent une tranquillité supplémentaire.
Côté accès, des plateformes comme Trade Republic et Interactive Brokers permettent d’acheter ces ETF à des tarifs compétitifs. La fiscalité applicable reste celle des valeurs mobilières, souvent plus favorable que celle touchant les lingots ou pièces physiques, soumis à une taxe spécifique.
Conseils pratiques pour bien choisir son ETF or cette année
La diversification s’impose : un ETF or ne doit constituer qu’une partie de votre stratégie. Pour étoffer judicieusement votre portefeuille, il est recommandé de :
- mixer avec des ETF exposés à l’argent, au platine, ou même à des secteurs liés aux technologies vertes.
Les investisseurs les plus attentifs examinent de près la politique de distribution (capitalisation ou versement des revenus), le tracking error et les modalités de stockage du métal. Le label LBMA demeure un repère de sérieux pour la qualité des lingots.
Pensez à contrôler le code ISIN et la devise de cotation. Un ETF or coté en euros limite l’exposition aux fluctuations du dollar. Sur un compte-titres ordinaire (CTO), la fiscalité des plus-values s’avère plus douce que celle appliquée à l’achat physique, sauf pour quelques pièces d’investissement. L’intégration d’un ETF or à une assurance vie via certains contrats (comme Linxea Spirit ou PER) séduit pour ses atouts en transmission et optimisation fiscale sur la durée.
La liquidité ne doit pas être négligée. Privilégiez les ETF affichant un encours conséquent et des volumes d’échange élevés, synonymes de spreads serrés. Restez également attentif à la composition : quelques produits intègrent des produits dérivés ou de l’or papier via des contrats à terme, moins adaptés si la stabilité prime dans votre stratégie.
Enfin, prenez le temps d’analyser les frais. Les ETF or les plus compétitifs affichent des frais annuels sous 0,20 %, ce qui pèse dans la performance sur plusieurs années. Avant de vous engager, consultez aussi les avis d’experts et les notations spécialisées comme Morningstar.
Investir dans l’or version ETF, c’est conjuguer sécurité, souplesse et transparence. À chacun de trouver l’équilibre qui lui ressemble, entre prudence patrimoniale et recherche de performance. Demain, l’actif le plus pérenne ne sera peut-être plus un lingot caché au fond d’un coffre, mais une ligne bien choisie dans un portefeuille numérique.
